热点题材选股

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所属分类:股票入门

行业选股

中国市场经济发展尚不完善、企业创新能力有待提高,导致同一行业中企业产品同质化严重,在很大程度上可以相互替代,因而同一行业中的企业往往联系紧密。股票投资以上市公司作为投资对象,换句话说就是以上市公司所在行业为投资对象,分析行业所属的市场类型和生命周期,以及影响行业发展的若干因素,对新股民朋友们的选股相当重要。

根据各行业中企业的数量、产品的属性、价格控制的程度等因素,可将行业分成四种类型,即完全竞争、不完全竞争、寡头垄断或完全垄断。在选择股票的过程中,新股民朋友们应该将注意力主要放在具有一定垄断性的行业和公司上,这类企业由于其垄断地位,在国家发改委限定范围内拥有自主定价权,利润水平较高。

可行业都要经历由成长到衰退的发展演变过程,这便是行业的生命周期,即便是垄断行业也不例外。通常行业的生命周期可以分为开拓、扩展、稳定和衰退四个阶段。行业的生命周期一般表现为,开拓和扩展期增长率很高,到稳定期增长率逐步放慢,在经过一段较长的成熟期后出现停滞和衰败的局面。

新股民朋友们在选股时,应该尽量避开正处于开拓阶段的行业,因为这些行业的发展前景尚难预料,投资风险较大;同样也不应选择已处于衰退阶段且缺乏竞争力的行业,这类行业的投资收益较低,风险也很大。可以侧重于选择处于扩展和稳定期的行业和公司。

那么行业兴衰到底是如何影响选股的呢?

(1)如果相关行业的产品与该行业生产的产品是互补关系,那么相关行业产品价格上升,对该行业的公司股票价格会产生利空影响。例如,政府调高成品油价格,消费者纷纷开始追捧新能源丨气车,这对传统丨气车制造业会造成极大的打击,此时新股民最好不要购买传统汽车类股票。

(2)如果相关行业的产品是该行业生产的投入品,那么相关行业产品价格上升,就会造成该行业生产成本增加、利润下降,使得股价出现下跌趋势;反之股价上升。例如,钢材价格上涨,就会使房地产行业和汽车行业的成本提高,从而导致其产品利润降低,此时新股民朋友们最好不要购买这两个行业的股票。

(3)现代社会,随着生活水平和教育水平不断提高,人们对某些商品的需求产生了变化,并进一步影响了行业的兴衰。例如,在基本温饱解决以后,人们更注意生活的质量,没有汚染的天然食品和纺织品备受人们青睐;在收入水平大幅提高后,汽车、旅游等就成了新的消费热点,与此有关的公司业绩会提高,股票也就具有一定的投资价值,新股民朋友们可以有选择地购买该类型的股票。

(4)如果相关行业的产品是该行业产品的替代产品,那么相关行业产品的价格上涨,就会提高对该行业产品的市场需求,从而使市场销售量增加,公司盈利也因此提高,股价上升;反之,则下降。如2009年,中国北方大部分地区普遍出现严重雪灾,这为煤炭的生产和运输带来极大的困难,导致煤价上涨。作为煤炭等传统能源的替代产品,新能源板块成为市场投资的热点,因此当时可以选择该板块队票进行投资。

(5)当政府限制某一行业的发展时,会采取对该行业的融资进行限制、提高该行业的税收,并允许国外同类产品进口等措施,从而导致该行业的利润下降,使该行业的股票价格下跌,因此,投资者要密切关注政府对待整个行业的态度。2009年8月,中国政府出台行业政策,收紧多晶硅和风能发电等行业的再融资。此令一出,立马导致多晶硅和风电板块股票价格大幅下跌,因此当时最好不要涉猎这两个行业的股票。

入门必读

1.新股民朋友们在选股时应该尽量避开正处于开拓阶段的行业,同样也不应选择已处于衰退阶段且缺乏竞争力的行业,可以侧重于选择处于扩展和稳定期的行业和公司。

2.如果相关行业的产品是该行业生产的投入品,那么相关行业产品价格上升,就会造成该行业生产成本增加、利润下降,使得股价出现下跌趋势;反之,则上升。

3.如果相关行业的产品与该行业生产的产品是互补关系,那么相关行业产品价格上升,对该行业的公司股票价格会产生利空影响。

垄断选股

世界著名的投资大师巴菲特称自己“一生追求消费垄断企业”。巴菲特所选的股票有很多是具有垄断性的公司,如早期的美国运通信用卡公司和迪士尼。尽管迪士尼目前在电影界面临多家公司竞争,但其拥有的早期卡通片资源却无人能够替代。如果从行业属性的角度分析比较,垄断性无疑是最容易出现潜力股的行业属性,就中国而言,电力、供水、电信类公司属于此类。

从以往沪深股市的强势潜力股中可以发现,一些超级潜力股往往具备以下一些特征:公司主营业务突出,资金集中投资于专门的市场、专门的产品或特别的服务和技术,而此种产品和技术基本被公司垄断,其他公司很难插足投入。这些股票往往能吸引大量的市场资金,并促使股价出现较快上涨。

相反,那些产品和技术市场竞争能力不强,把资金分散投入,看到哪样产品赚钱即转向投入,毫无公司本身应具有的特色,以及无法对产品和技术形成垄断,在竞争程度很高的领域中进行投资的上市公司很难成为超级潜力股。

为什么垄断企业往往会成为潜力股呢?原因很简单:行业的垄断意味着企业具有垄断利润。通俗的说法就是,有些生意只有它一家能做,别家无法跟它竞争,绝大多数客户有求于它,公司的现金流量等指标极为良好。如旅游业中的桂林旅游(000978),该股就具有垄断优势,因为全世界只有一个桂林,即使票价上涨了,游客也还会络绎不绝(如表4-1所示)。热点题材选股

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1.垄断性无疑是最容易出现潜力股的行业属性,就中国而言,电力、供水、电信类公司属于此类。

2.公司主营业务突出,资金集中投资于专门的市场、专门的产品或特别的服务和技术,而此种产品和技术基本被公司垄断,其他公司很难插足投入。这些股票往往能吸引大量的市场资金,并促使股价出现较快上涨。

高送转选股

高送转概念股,是中国股市中长盛不衰的纟少作题材,曾经造就了许多股价翻番的大黑马。作为一种炒作题材,高送转概念股在大盘处于上涨阶段时容易受到主力资金的追捧,相同时期内的股价涨幅往往远高于大盘指数,股民若能提前布局此类概念股,将会获得丰厚收益。

从高送转概念股的市场历史走势情况看,可以分为高送转方案公布前、公布后和方案实施三个阶段。在这三个阶段中,方案公布前的走势最为强劲,最受市场资金追捧,如2009年中报公布高送转的贛粵高速(600269)、利尔化学(002258)和西部资源(600139)就是此种类型。因此,若能在高送转方案公布前发现此类个股而及时介入,将获得较大的利润空间。

上市公司在高送转分配方案公布后,其市场走势一般将会出现两种情况:

(1)股本扩张能力和成长性较强的公司,股价多数会走出连续上涨行情。

(2)较早公布中报和高送转方案的上市公司,股价上涨往往具有较强的持续性,而较晚公布的公司,由于股价已提前反映,且处于概念炒作末期,因此在方案公布后往往会出现回调走势。

在送转方案实施前,一般都会出现飙升的高送转抢权行情,如果公司业绩良好且成长性高,则在除权后将会出现填权走势。

但由于大多数高送转个股在除权之前已出现较大涨幅,其未来填权走势将存在很大的不确定性,因此在抢权阶段追高会存在较大的投资风险。

通过对中国股市高送转上市公司历史情况的分析,我们发现高送转上市公司往往具有以下特征:

(1)上市公司所属行业处于稳定发展期,收益相对稳定且位于行业龙头地位。当此类公司存在较强烈的扩张需求时,如有新建项目需要大量资金,则将会优先考虑高送转方案。例如,曾实施过高送转方案的西飞国际(000768)、中兵光电(600435)等均属于军工行业的龙头企业,收益呈现持续稳定增长态势。

(2)上市公司有充足的资本公积金和丰厚的滚存未分配利润,这是高送转的重要条件。资本公积金的主要用途有两个,一是转增资本,二是弥补亏损。因此每股资本公积金越多送转股的能力就越强,而每股未分配利润则代表分红潜力的高低。从历史情况看,进行高送转的上市公司每股资本公积多数超过2元,而每股未分配利润基本大于1.5元。

(3)上市公司的业绩相对优良,净资产值高。投资高送转股必须要重点关注上市公司的盈利能力及成长性,毕竟盈利能力是股本扩张最基本的条件,优秀的业绩是进行高比例送配的基础。从历史上公布高送转的上市公司来看,每股收益高于0.2元的占绝大多数。一般来说,如果每股收益高于0.2元、主营业务增长率达到50%以上,确实有投资关注的必要。

(4)在上市公司近年来的分配情况方面存在以下一些特征:

①上市时间不足两年的次新股;②最近两年尚未实施过增发、配股等融资方案;③最近两年没有分配过红利,未分配利润处在不断滚存中的上市公司;④最近两年尚未进行过高比例送转的上市公司。

(5)在股本结构和特点方面,通常股本扩张能力强的上市公司流通股本和总股本都tti较小,上市公司总股本一般小于1.5亿股,流通股本一般小于6000万股。主要原因在于中小板公司的总股本小、业绩优良,其成长性相对主板具有明显优势,虽然在许多细分行业内中小板公司处于龙头地位,但在大行业分类中优势不突出,为在市场中抢占更大份额,且业绩支撑性良好,中小板公司都会竭力对其资本进行扩张。如苏宁电器(002024),2004年上市以来连续大比例送转,股本最初为0.93亿股,连续5年进行高比例送转,于2009年达到44.87亿股,成为中小板中的大盘股。

(6)上市公司有急于融资的需求。由于受增发门滥提高和配股比例的限制,一些净资产值高、业绩非常优秀的上市公司为了日后能更多地融资,往往会积极地实施高送转方案,为将来更大规模的融资提供便利条件。

当然,新股民朋友们在对高送转题材股进行1投资时,也要注意控制以下几个方面的风险:

(1)注意主力机构凭借利好出货。当庄家将股价拉高以后,很多股民朋友们不愿追高,而庄家又不愿降下辛苦拉高的股价兑现利润,因此常常会使用高送转的方式,降低上市公司的股价,打开个股的炒作空间,利用高送转股的利好出货。

(2)注意上市公司借高送转股“圈钱”。上市公司在配股再融资时,一般有不超过总股本30%的限制,这就会促使上市公司在配股前先扩大股本。而在融资额不变的前提下,较低的配股或增发价更加容易吸引投资者认购,上市公司通过高比例送转股,可以扩大股本、降低股价,从而从市场中圈得更多的钱。

(3)注意上市公司利用高送转制造给予股东高回报的假象。上市公司的年度分配是给予股东的回报,在西方较为成熟的证券市场中,现金分红才是回报股东的最主要方式,而送转股则被视作股份拆细的方法,主要是为了提高股票的流通性。现金分红要求上市公司有良好的盈利能力和充足的现金流,而高送转股对上市公司经营业绩的要求很低,即使公司亏损,只要具有高额的资本公积金和每股净资产,也可以实施。高送转股帮助那些在资金周转上捉襟见肘的公司制造了给予股东高回报的假象,但是这些股票即使推出高送转方案,也对市场缺乏吸引力。

看图学炒股:热点题材选股 热点题材选股

如图4-3、图4-4所示,2009年7月21日,利尔化学(002258)和西部材料(002149)两家中小板公司同时发布中报,分别公布了

拟10转增5派3.8元和拟10转增5派1.5元的分配预案,但当日两家公司的股价走势却出现很大分歧,利尔化学强势涨停而西部材料大跌7.66%。造成这种现象的主要原因是两家公司业绩的差异。

通过对两家公司的中报分析可知,虽然二者都推出了分配预案,但业绩差异十分明显,利尔化学业绩尚处于上升通道,但是西部材料2009年前三季度的业绩却不乐观。利尔化学2009年上半年实现净利润6470.47万元,同比增长58.13%,且受出口收入保持稳定增长等利好因素的推动,公司预测2009年1一9月净利润将同比增长50%〜80%。与利尔化学相比,西部材料2009年上半年净利润仅为1430.11万元,同比减少了29.91%。受金融危机的影响,公司订单减少,预计2009年1—9月净利润或将同比下降30%。

股本扩张能力是由上市公司业绩的持续成长决定的,但事实上很多公司在不具备业绩支持的情况下,仍有扩张股本的要求,其股价因投机炒作而被过分推高,而这种情况往往具有很大的风险性。因此,新股民朋友们在选股时,首先要关注的是企业的基本面和成长性,其次再考虑股本的扩张,同时应全面了解各种信息,才可能获得较好的投资收益,降低投资风险。

入门必读

1.高送转概念股在大盘处于上涨阶段时容易受到主力资金的追捧,相同时期内的股价涨幅往往远高于大盘指数,新股民若能提前布局此类概念股,将会获得丰厚收益。

2.由于大多数高送转个股在除权之前已出现较大涨幅,其未来填权走势将存在很大的不确定性,因此在抢权阶段追高会存在较大的投资风险。

3.在选股时,首先要关注的是企业的基本面和成长性,其次再考虑股本的扩张,同时应全面了解各种信息,才可能获得较好的投资收益,降低投资风险。

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