交替出现的牛市与熊市

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所属分类:技术指标

牛市捂股,熊市捂钱”这是股市中流传的名言,看似简单,实则道出了投资的真理!股市的波动具有牛市与熊市交替出现的规律。牛市中的股票十个有八个会上涨,这时越是频繁换股越是享受不到大波段的上涨;而熊市中的股票则大部分会下跌,这时即使挖掘投资机会也不会太多,持币观望,捂好钱袋子才是最好的选择!

“牛市”与“熊市”的说法来源已久,关于它的起源说法不一。“牛市”也被称为多头市场,这时的市场被多数人看好后市,做多是顺势交易,也最容易赚钱。牛市表现出了股票像万牛奔腾一样的一起上涨的局面,这时的证券营业厅也是人头攒动。“熊市”也被称为空头市场,这时的市场中的多数人看淡后市,做空是顺势交易,也最容易赚钱。熊市表现了人们对股票下跌就像看到熊一样恐惧。

把牛市与熊市看作牛与熊的攻击形式,这更容易让人理解。牛总是把牛角冲向上方来攻击对方,这样更像是股票市场的上涨攻击形态;而熊总是用熊掌向下扑击对方,这更像是股票市场的下跌形态。

牛市与熊市是相对的,也是分级别的,一轮大的牛市可以包含若干个较小级别的牛市与熊市,同样,一轮大的熊市也可以包含若干个较小级别的牛市与熊市。在后面的两节中我们会通过“道氏理论”与“波浪理论”来介绍我国上证指数的牛熊循环全景图。

MACD指标能够有效地判断中长期与中短期的牛市与熊市,一根指标线就可以告诉你哪里是牛市的开始,哪里是熊市的开始。这在后面的章节中会有详细的介绍。我们还是先来讨论技术分析的基本问题,为后面的指标介绍和波段操作打好基础。

任何技术分析方法都是对价格规律的总结,也都有其局限性,其成功率都是以概率的形式出现。而且每种分析方法的适用性和侧重点也有所不同。投资者应坚持“博采众长,精于一技”的原则,做到广纳良策,去伪存真,逐步形成自己的投资风格和投资理念,构建出一套适合自己的,合理并且高效的投资方法。

我们对股票的价格走势进行技术分析,这需要有一个前提,即技术分析是有效的。所有技术分析的立论基础可以概括为以下三方面的内容:

(1)市场行为包容消化一切

一切信息反映在股票价格上,市场行为包容消化一切,这构成了整个技术分析的基础。技术派投资者认为,影响价格的所有因素,如经济、政治、社会因素等,实际上通过价格得到体现,不需要去研究原因只需要关注价格变动,当前的所有消息都反映到了当前的股价上。其实质含义就是价格变化反映供求关系,供求关系决定价格变化。既然影响市场价格的所有因素最终必定通过市场价格反映,那么研究价格就足够了。这也就是那句“市场永远是对的”的本质含义。

(2)价格沿着趋势移动

“趋势”理念是技术分析的核心。随便打开一张K线图,我们都会发现,无论是股票还是期货、外汇,其大部分时间的价格变动都是运行在趋势之中,出现最高点和最低点只是瞬间的事情。研究价格图表的全部意义,就是要在一个趋势的运行初期,及时准确的介入,从而达到顺着趋势交易的目的。价格运动是有趋势的,顺势交易在空间与时间上均占有优势。

(3)历史会重演

技术分析和金融行为学、交易心理学有着关系,价格通过特定的图表形态表现了人们对某市场看好或看淡的心理。过去有效,未来同样有效。“上涨——下跌——再上涨——再下跌”,循环往复成为价格走势的特点。波浪理论、道氏理论之所以能流传,就是因为不仅证明过去是有效的,将来还会有效。历史不会简单的复制,但历史也会重演。

技术分析方法有很多种,但总体来说只是形式上的变化。如果我们研究技术分析的整个历史,会发现其数量和种类就像一棵大树,不断地开花结果,变得越来越枝繁叶茂。若对这些纷繁复杂的分析方法没有系统的认识,拿起来就直接运用到本就复杂的股市中,其结果可想而知。因此,我们在介绍MACD指标之前,先简要介绍两个反应市场波动的经典理论,即“道氏理论”和“波浪理论”,这有助于我们理解股价波动特点和波段操作原理,有助于在以后的讨论中识别指标形态和理解指标背离。

“在观测潮汐来临时,我们希望知道最高潮的准确高度,因此在沙堆中立一木桩,若后浪超越木桩,那证明潮水是在上涨,直到木桩到达没有其他浪能企及的最高点,并且最终退却足够的高度,显示出趋势已经转变。这种方法对于观察和确定股市趋势的涨落同样有不错的效果。”

  ——道琼斯指数创始人道氏理论奠基人查尔斯·亨利·道(Charles H.Dow)

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