波浪理论与牛熊循环

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所属分类:技术指标

波浪理论——自然法则

波浪理论由艾略特(R.N.EIIiott)在1934年63岁时创立,所以波浪理论又名艾略特波浪理论。它是最常用的趋势分析工具之一。群体心理是该理论的重要依据,在参与人数不足,流动性不强的市场难以发挥它的作用。波浪理论发现股价的波动与自然界中的潮汐现象极其相似,反映了自然的和谐之美。在多头市场中,每一波价格拉升的波峰都会高于前一波上涨的波峰;在空头市场中,每一波价格下跌的波谷都会低于前一波下跌的波谷。

投资者如果能够把握股价波动的行进模式,就能避免受到那些小波和杂波的干扰,审时度势抓住主升浪,就能获取最大的盈利。根据波浪运行的规律,提前判断可能的行情拐点,及时减仓操作以保护利润。而在下跌推动浪中,能耐得住寂寞,市场不给我们机会,我们坚决不轻易入市。艾略特的波浪理论为投资者提供了1判断股价波动趋势的有效工具。

波浪理论特点:

(1)该理论由波浪的形态、比例、时间等三方面组成,三者的重要程度依次降低。

(2)该理论在股市中更适用于价格指数,流动性不足的个股市场并不同样有效。

(3)该理论应用在广泛参与的股票市场和期货市场上。

(4)该理论建立在道氏理论和传统的图表分析基础之上。

基本要点:

(1)股票指数或期货价格的升跌会交替进行。趋势的规模大至数年的长周期,小至数小时的微小周期。

(2)从波峰到波谷或从波谷到波峰为一浪,所有的浪可分为推动(进)浪和调整浪两种。他们是价格波动的两个最基本形态:

推动浪:与大趋势方向一致的波浪,可再分割为五个小浪,用1、2、3、4、5表示,如图1-5所示。其中第1、3、5浪与推进方向相同,是低一级别的推动浪;第2、4浪与推进方向相反,是低一级别的调整浪。波浪理论与牛熊循环

调整浪:该阶段的子浪用A、B、C字母表示。

(3)八个波浪(五上三下)完毕后,一个循环即告完成,将进入另一个八波浪循环。

(4)时间的长短不会改变波浪的形态,波浪可拉长、可缩短,但基本形态永恒不变。

(5)波浪理论的数学基础是神奇数字(斐波纳契数列)。神奇数字是指数列1,1,2,3,5,8,13,21……(见图1-6),它的通项公式为:An=An-1+An-2。需要注意的是,0.236、0.382、0.5、0.618、1.0、1.236、1.382、1.5、1.618、2.618都是黄金比率,其中最常用的有0.236、0.382、0.5、0.618以及1.618,在测算股价上涨和下跌空间时会经常用到。最有名的是"黄金分割点"0.618。波浪理论与牛熊循环

(6)在一个推动浪之后紧跟着一个调整浪,调整比例经常是0.382、0.618,如图1-7所示。一个推动浪推进的初级目标为从第1浪起点算起的第1浪长度的3.236倍,终极目标为第1浪终点算起的第1浪长度的3.236倍;一个调整浪的初级目标为A浪起点起算的A浪长度的1.618倍,终极目标为A浪终点起算的A浪长度的1.618倍。波浪理论与牛熊循环

波浪理论八波浪详述

第1浪:

循环的开始,属于营造底部形态的一部分,涨幅通常为五浪中最短的行情。此时,买方力量并不强大,市场继续存在卖压。

第2浪:

回撤幅度往往很深,几乎吃掉第1浪升幅,人们误以为熊市尚未结束。此浪接近底部时,市场惜售,抛售压力减轻,成交量降低。2浪的收盘价不会创新低,其在1浪底部上方停止下跌,往往可构成头肩底、双重底、三重底等图表形态。浪2的回撤总是小于浪1幅度的100%。

第3浪:

此浪涨势往往最大,持续时间最长,在5浪结构中决不会慰豆。此时,投资者信心恢复,成交量大幅上升,时常出现突破信号。浪3总会超过浪1的终点。

第4浪:

形态较复杂,构造与2浪不同,时常出现倾斜三角形走势,但其底部不会低于第1浪顶点。这是艾略特波浪理论的中心法则之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撑作用。通常这一轮熊市不会跌过比它低一级别的、前面牛市中形成的第4浪。它可用来测算价格下跌的最远目标,但也有例外。

第5浪:

在股市中涨势通常小于第3浪,并且常出现失败的情况。成交量较第3浪减少,量能萎缩。第5浪中,指标往往出现背离。

A浪:

第一波调整浪,下跌时间和空间都大于上升推动浪中的回撤,实际上在第5浪中已有预警信号。多数人认为上升行情尚未逆转,只是当A浪出现5浪结构时才认识到它的到来。

B浪:

成交量不大,一般为旧有多头的逃命浪,也是在可做空市场中建立新空头仓位的第二次机会。由于是一段上升行情,易使人误以为另一涨势,成为多头陷阱,许多人在此被套牢。此浪有可能触到前期高点构成双重顶,甚至先短暂越过前高才向下。

C浪:

破坏力极强的下跌浪,跌势强劲、跌幅大、持续时间长,出现全面性下跌。C浪的出现,宣告上升趋势的真正结束。C浪跌过A浪的底,形成卖出信号。将4浪和A浪的底部连一条直线(颈线),有时会构成头肩顶形态。

上证指数波浪牛熊循环

我们用前面讲到的图1-4来画出上证指数第二轮主要牛熊循环的波浪图,如图1-8所示。波浪理论与牛熊循环

细心的投资者可以用前面的表1-5至表1-8对照上图来看,可以看出上图中波浪的时间、比例、形态等都很好地符合了波浪理论。为了便于说明,图上标注点位用的是K线的最高价和最低价。

从2005年6月的998点到2007年10月的6124点,这波大牛市的上升推动浪及第五浪延长浪如图1-9所示。波浪理论与牛熊循环

“其实股市的下跌如一月的暴风雪是正常现象,每次下跌都是大好机会的孕肓,你可以挑选被风暴吓走的惊魂未定的投资者放弃的廉价股票,然后赚大钱。”

——最具传奇色彩的基金经理彼得•林奇(Peter Lynch)

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