系统交易与交易系统

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所属分类:技术指标

MACD指标被称为"指标之王",MACD指标的操作经验和运用原理适用于绝大多数的指标。我们一再提到过,指标只是历史行情数据的统计工具,它能帮助投资者更方便地硏究和把握市场发展的规律。投资者通过研究指标,从而不断加深对市场的认识,逐渐完善投资观念与投资策略,最终形成一套依据指标建立的操作策略。这个策略是投资者的成果,它是所有投资经验的总结。指标作为工具只是起到辅助作用,操作的"人"才是主导,运用指标的思想才是制胜关键。

依据指标形成的一整套操作策略,就是我们将要讨论的"交易系统"举一个具体交易系统的例子,以便使投资者有一个更直观的认识。

比如按照以下几个条件操作:1.以MACD指标的DIF与DEA的黄金交叉和死亡交叉作为主要操作依据。2.以账户可用资金的50%开仓与加仓,并且只在盈利上加仓。3.以收盘价计算,亏损大于10%止损清仓,盈利大于30%止盈半仓并用余下仓位跟踪趋势卖点。这一整套规则就构成了一个简单但完整的交易系统,以它的买点命名我们可以把它称为"金叉系统"。在"金叉系统"的框架上,加入投资者自已的一些限定条件,比如黄金交叉发生的位置,或者均线与K线的形态条件等,这样就可以发展出更有效的交易系统。

对于刚刚开始接触系统化交易的投资者来说,系统交易与交易系统是比较容易混淆的两个概念,他们从名称上看起来很相似,这两个概念到底有什么区别呢?

系统交易(SystemTrading)是指运用交易系统(TradingSystem)进行交易。系统交易是一种理念,它也可以称为系统化交易。而交易系统是具体的方案、原则、计划,是系统交易思维的物化。我们可以说,利用前面举例提到的"金叉系统"进行系统化交易。系统化的交易思维是"道","道"的物化则是"器"。

与系统交易类似的概念还有:策略交易、机械交易、一致性交易、计划交易等。在交易领域,这些概念基本和系统交易表达的是相同的意思,我们都称为系统交易。其中机槭交易更强调在执行交易系统上的一致性操作。总之,只要是有计划的交易我们都叫系统交易,交易的计划都叫交易系统。所谓"计划你的交易,交易你的计划",这样概念就更加明确了。

我们知道,股票投资的分析可以分为两大阵营,即基本面与技术面分析,而对于中小投资者来说,很难具备分析基本面的所有知识以及真实快速获取基本面信息的来源,无论从哪个方面来说,广大的中小投资者都应该注重技术分析。所有的信息都反映在价格上,我们不必过度关注基本面,仅把握基本面的宏观方向即可。

从技术分析开始,到指标研究,最终到系统化交易,这是一位技术派投资者要走过的历程。为了消除在实际交易中情绪波动的负面影响,克服人性的弱点,有相当多的投资者开始硏究并建立各种各样的交易系统,期待通过系统化交易来达到执行的一致性,实现稳定盈利的目标。相比没有系统化思维的投资者,系统交易者在风险控制、持续性盈利等方面会有更深入的认识。可以说,系统化交易是一位投资者走向成熟的重要标志,也是走向稳定盈利的必经之路。

系统化交易的理论基础

(1)价格波动不是完全随机的,其非随机部分(趋势)是存在的并且是可以追踪识别的。

(2)在既定风险水平上实现正期望的交易系统是存在的。

(3)交易系统可以相对固定地捕捉具有同类特点的行情,交易系统可以被清晰地描述出来并且可以被量化。

(4)系统化交易能够克人性弱点,实现既定风险收益水平下的持续稳定盈利。

系统化交易的特点

(1)风险收益可以预期:交易系统经过几年甚至十几年历史数据的测试,各项风险控制指标及参数都经过测试,如预期利润宰、可能遭受的最大亏损、最多连续亏损次数、胜率与盈亏比等都可以提前预知,使得风险可以控制,收益可以预期。

(2)顺势交易:趋势系统采用趋势追踪技术,动态跟踪市场趋势,不断调整持含方向使之与目前市场方向保持一致。

(3)客观性:交易系统的全部规则和参数完全明确化,交易信号由系统触发,完全排除了交易者的主观判断,从而有效解决了交易者的情绪对交易的负面影响。

由此可见,交易系统在理论上可以说无懈可击,如果能够将理论百分之百付诸实践,无疑可以实现确定性盈利目标,问题在于交易者能否找到合适的交易系统并持续一致地执行。

交易系统三大因素

交易系统本身由三大部分组成,即技术分析、资金管理和交易心理。这些是决定系统交易成功的三大关键因素。

(1)技术分析

技术分析是交易系统的基础,它指交易者的技术分析方法和技术分析理论,它主要解决"在哪里买,在哪里卖"的问题。常见的技术分析方法和理论有:

经典的K线形态分析,如头肩顶(底)、双重顶(底)、三重顶(底)、圆形顶(底)、V形顶(底)、楔形、三角形、旗形、缺口、趋势分析,如MACD、KDJ、RSI、MA、BOLL、VOL等等。

日本蜡烛图形态分析,如启明星、射击之星、十字线、孕线、刺透形态、吞没形态、红三兵、三只乌鸦等等。

技术分析理论,如道氏理论、波浪理论、江论、亚当理论等等。

这些技术分析方法和理论是从不同角度对市场的解读,是交易者认识市场的途径,最终要领会市场波动的本质规律,形成自己认识到的“市场秩序”

(2)资金管理

资金管理是交易系统的重要组成部分,它包括仓位管理和风险控制两部分,它主要解决"买多少,卖多少"的问题。顾名思义,资金管理就是对投入本金的使用计划,其中的仓位管理是指开仓、加仓、减仓、清仓策略;风险控制是指止损、止盈的策略。

资金管理是被很多交易者忽略的问题,很多人一出手就满仓或重仓,这样是没有计划的操作,很容易使风险失去控制。

(3)交易心理

交易心理是交易系统的上层建筑,它包括交易者的综合素质和交易习惯的训练,它主要解决"如何做到"的问题,也就是执行的问题。交易心理看似简单,可是有些人一旦进入市场,心理状态就完全不一样了,像"着了魔"一样。所以说,交易者的心理控制是系统化交易最后要面对的关键问题,它决定稳定盈利的成败。

"系统就是谁都不重要;系统又是谁都很重要;系统就是一个都不能少。"然而,人都是有情绪的,由于每个人的自身条件、实践经历以及理解能力的差异导致了他们对系统各个组成部分重要性的不同认识。对于成熟的交易者而言,在交易系统三大组成部分中(技术分析、资金管理、交易心理),从重要性来看,技术分析最低占20%左右,资金管理占30%,而交易心理最重要占50%。技术分析所占比重最低,但它是另外两部分的基础,没有技术分析,其他两部分则无从谈起。三大部分组成一个体系,哪个部分有问题都会影响整个系统的绩效,交易者在哪部分有短板,就应该多加重视哪部分,短板是首先要解决的重点。

"KISS原则(KeepItSimple,Stupid),即尽量简单。"

——著名的期货专家斯坦利•克罗(StanleyKroll)

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