交易系统建立中的误区

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所属分类:技术指标

误区一:交易系统过度优化

提高交易系统的胜率,这几乎是所有交易者都会追求的目标之一。胜率与盈亏比之间有一个平衡关系,当一个方法的胜率超越平衡值之后,盈亏比必然会降低。好的交易系统应使胜率与盈亏比之间达到一个相对合适的平衡区间,从而使盈利效果达到最佳。

寻找胜率与盈亏比的最佳匹配就需要对交易系统进行优化,但难以避免的是,很多人都会陷入过度优化的误区。过度优化的结果是使系统越来越贴近历史行情,却使系统对未来行情的适用性不断降低。交易者一定要清醒地认识到,在实战中不能使用过度优化的交易系统。优化要注意度的把握,并不是越优化,系统的绩效越好,系统的各个参数之间是一个动态的不精确的"方程式",当按一种理念设计的系统优化到一定程度后,再调整参数个数或参数值,都可能会使系统的绩效开始不升反降。

当系统达到理论的峰值后会过犹不及,这也是月盈则亏、水满则溢的道理。交易者不应太过执着于系统优化,应该做到适可而止。任何系统都有"盲区",我们要做的是尽量发挥优势,避免劣势,而不要追求绝对完美的系统。过度优化的系统很容易失效。

误区二:正期望交易系统仓位越重盈利越多

有些交易者认为,既然正期望的系统可以实现稳定获利,那么仓位越重,盈利岂不是越多,每次都满仓进场,岂不是获得最大收益。交易者如果真正按系统测试过一段时间,就会发现这是一个明显的错误。交易系统正因为是整体才能发挥作用。如果按主观来加大仓位,这和没有交易系统已经没有多大区别了。

每个系统都有连续亏损的时候。如果在较大的盈利出现之前出现了连续的亏损,一旦亏损的金额超过了交易者所能承受的范围,或者是亏损了本金的很大比例,那么对于这个交易账户来说,原来的交易系统就失效了。

对于一个成熟的交易系统来说,所有参数都处在了一以尤势的平衡状态,这时再调整其中的仓位设置会打破原来的平衡,这个系统可能因此变成负期望的系统。主观加仓是想在系统运行的一段时期内试拭运气,如果正好赶上系统的"收获期"那么盈利会按加仓成比例提高,如果正好赶上了"投入期"那么亏损也会按加仓成比例提高。这相当于使用了资金杠杆,一旦运气不好造成在坏时期加倍亏损,系统很可能在好时期到来之前就不能正常运行了。

交易者可以通过仓位控制来保证系统的正常运行。通常,胜率较高的系统,它的单次回撤也会较大;胜率较低的系统,它的回撤次数会相应较多。交易者要想使系统发挥它的概率作用,就要保证系统有抵抗致命的亏损的能力。

误区三:看重总盈利不看重盈利分布

交易系统的盈利总额确实是衡量交易系统好坏的重要依据,但绝对不是最重要的。如果交易次数少,而盈利又集中在少数几笔大盈利(暴利)上,那么这个系统的可靠性就会降低。足够多次的交易与足够多次的盈利能够保证系统的稳定性和可靠性。

过于偏向以获取最大利润为目的,测试历史数据得出的系统,在实践应用时可能会遇到很多问题。

首先,这一利润总额与测试的时间有关,可能有少数两三次大盈利导致这一期间的利润总额高到了失真的地步。如果这些发生在某一年中,如果随机换另外一个年份,使用同样的系统,结果可能有很大的差别。

其次,与高利润相对应的资金回撤幅度是否可以接受。高利润通常来自于宽止损和重仓,当未来行情不适合这个交易系统的时候,系统是否能够控制住亏损,这是交易者应该注意的问题。

从经验来看,良好的资金曲线应该包括足够多次的交易并保持在一定角度的上升通道之内。可能有横盘出离上升通道的情况,但不能出现过大的回撤。这样的资金曲线表示,系统能够适应不同的行情,能够度过不利行情,也能抓住盈利区间。

误区四:理论上的利润,实际中做不到

对于一些短线或R值较小的交易系统确实会碰到这些问题,这些交易系统大多数是盘中出现信号的交易系统。在实际操作中,这些信号出现后如果不能及时下单,就会产生一定的滞后,而且成交价格也可能不利,因而在实际操作中的利润总是没有测试时的利润高。但出现这种问题的根源并不在于交易系统实现的利润是理论化的,而是在于这些交易系统的设计存在问题。

有一些是成交不到的价格。比如一些追涨停的方法或者开盘挂单的方法,在盘中价格剧烈运动时触发交易信号的价格都可能是理论上的,在实际操作中成交不到。

系统设置的价格还可能是事后的价格。常见的是由含有未来函数的指标触发的信号。还有一些由于交易者对触发信号的条件定义不清或不合理所造成的误差,比如"DIF突破0轴并且为阳线时买入"这个条件,可能DIF在盘中突破0轴并且正好是阳线时触发了信号,但到收盘时价格又回落变成了阴线。如果按照虛假信号进行操作,将会与预想的结果产生误差。

我们可以通过更合理地定义条件来保证信号的真实性。,使用某一周期的收盘价触发信号,在买进与卖出价位分别加入滑点以使系统的测试结果更接近真实结果。

高明的交易系统

简单来说,一个完善的交易系统应该具有以下恃征:

(1)稳定性。表现为收益的稳定性,有可能有大起,但决不会有大落,一切可能造成重大损失的交易都不能存在,哪怕这种可能性微乎其微。

(2)枯燥性。盈利没有乐趣可言,系统的过程一定是枯燥的,交易经过验证可行以后,每天只是枯燥地去执行,具体交易不需要掺杂任何的个人情感。

(3)简单性。交易计划的制定和执行全部加以程式化,人需要做的只是去付诸实施并加以监控。简单的往往最有效。

一个交易者建立一个合适的高明的交易系统,相当于一个好的赛车手找到了一部适合他的赛车。高明的交易系统一般包括以下几个方面的涵义:

(1)正确的操作理念。交易系统必须符合价格的运动恃征,能够区分有利的参与位置和方向,包括合理的进出场策略,资金管理策略以及风险控制策略。交易系统使得交易者在操作中始终具有概率上的优势。

(2)反映交易者的人性恃征。交易系统反应了交易者的眼光,交易本身是科学的艺术,也是具有艺术性的科学。交易系统必然具有其制作者的文化、性格、经验等个性特点。常说"文如其人",那么在交易上就是"系统如其人"。

(3)能够满足实战的需要。交易系统要具有明确、量化、唯一的交易信号。并且已经通过历史数据测试,即检验该系统在过去的盈利分布情况达到预期。并且通过一段时间的实战能够验证该系统符合之前的预期,实践是检验真理的唯一标准。

(4)能够持续一致性的执行。在执行系统信号时应不折不扣,不心存犹豫。充分信任交易系统,信任来自于成绩。我们应认识到交易系统的亏损期属于正常现象。

(5)交易系统通过足够多次的交易能够实现稳定盈利,使资金曲线保持在一个上升通道之中。在每轮行情中都能捕捉到符合条件的行情,能够抓住大部分明显的趋势行情。

实践证明,能承受交易系统亏损期的交易者通常是市场中的赢家,因为他们知道正常的写损是系统化交易的一部分,没有任何人的系统能做到100%的胜率。接受小的亏损,正是这些小的亏损增大了系统的适用性,大的盈利才能被系统捕捉到。交易者往往在静态的图表上能够客观地对待已经发生的系统信号,知道依据交易信号进出是最合理的选择,但一旦交易信号发生在盘中,就很难再现盘后的客观,这时的主观看法成了影响系统绩效的最大潜在风险。因此历史的眼光"在系统应用中显得尤为重要,作为一个系统化交易者,不应该再担心"买入后会是否会涨”会涨多少"这类预测性的问题,而应该是以对策为主,最关心的是"做对了怎么办”做错了怎么办”这类策略性的问题。

盘后阅读之九"围棋十诀"博弈之道

王积薪是唐朝著名的围棋大国手,出生在武则天当政时期,是贫苦农民的儿子,从小就上山砍柴。由于他非常勤劳,砍的柴总是堆积如山,故以"织薪"为名。王积薪才思聪明好学。他上山砍柴时,经常看山林里寺庙的僧人弈棋,很快就掌握了围棋的奥妙。僧人们见他聪明绝顶,棋艺高强,在山乡里已没有对手,就凑了些银两,还送他一匹好马鼓励他到太原尉的府里去参加围棋擂台赛。

这时,在太原尉陈九言的府第金谷园设擂的是国手冯汪,棋艺号称天下无敌。一时各路围棋名将都闻风而来,但大都不堪一击,只有年轻的王积薪却一枝独秀,与冯汪连弈三场九局棋,以五比四職,载誉而归。这就是历史上有名的《金谷园九局图》。这九局棋盘盘跌宕起伏,下得非常激烈,非常精彩。所以唐末诗人韩偃在一首诗中曾说"眼病休看九局棋"。可见双方厮杀得多么惊心动魄。王极薪战胜冯汪后,又胜了一些其他国手,于是声名大振,被推荐到翰林院,当了棋待沼.并经常陪唐玄宗下围棋。

有一天王薪正在和皇帝下棋,高僧一行前来求见皇上,又不便打扰只好站在旁边观看棋局的发展,一行高僧是当时有名的数学家和天文学家。棋局结束后一行高僧兴致勃勃地邀请王积薪对弈一盘,结果难分高下,皇帝惊讶地说道:"大师平日里不见下棋,为何今日如此神威?"一行答道:"我刚才从王薪的行棋走法中悟出些规律,化成四句口诀默念于心,才能勉强和国手抗衡。"这话提醒了王积薪,他心中思量起来,"金角银边草肚皮是围棋的价值理论,我可以把中盘作战方法总结成要诀,变成一种学问留存于世,让更多的人能掌握围棋规律,学有所用。"之后王积薪请教了一行高僧的四句口诀,结合自己长年积累的经验创造出《围棋十诀》。

"围棋十诀

—、不得贪胜;二、入界宜缓;

三、攻彼顾我;四、弃子争先;

五、舍小救大;六、逢危须弃;

七、慎勿轻速;八、动须相应;

九、彼强自保;十、势孤取和。

这"十诀"司精意深而又通俗易懂,概括了围棋的基本原理。其在围棋理论上影响极其深远,被棋家奉为金科玉律,广传海内外。

围棋是影响深远的对弈活动,已有两千多年的历史,是人类博弈的精华所在,对我们投资的投资活动同样有重大的借鉴意义。我见过的很多投资高手和好的交易员都是围棋或象棋高手。投资说到底是人与人之间的博弈,尤其是当今的操盘,已经不像我国股市刚成立时那样有明显的庄家,现在的投资品种多样化,市场在不断完善、透明、公平。庄家就是大资金投资者或投资机构,现在的投资机构数量也大大增多,庄家也并不是稳赢的,一切投资都是利益的博弈!

下面我们来逐句解读"十诀"在投资中的意义。

第一句,"不得贪胜",下棋和投资都讲一个输赢,"贪胜"意思是说于胜负,投资者都想在股市中赚钱,但若过于偏执于赚钱,过了一定度,达到"贪胜"的程度,那么结果往往是事与愿违。投资需要冷静、客观地分析,过于看重结果就容易做出错误的决策。在股市中人们常听到这样一句话"贪字出头得个贫"。

第二句,"入界宜缓",意思是攻击敌方阵地的时候要有进度地缓慢进行。这句话运用在投资中,对资金管理有重要的指导价值。我见过很多投资者在股市中都是重仓甚至满仓杀进杀出,而且偏重短线操作。这样操作的结果是,没几个回合下来,账户资金就极度缩水,或直到套牢为止,再想赢回本金已经很困难。所以说,投资者应该像过马路一样做到"一停二看三通过",买股票时也要分批买进,先买入一部分,看有没有危险,一旦亏损就止损出局,只在有盈禾啲时候再加仓。这样“小亏大赚”,才能最终从股市中赚到钱。

第三句,"攻彼顾我",是指进攻对方的时候要兼顾自己的阵线。这种思维在投资上是非常重要的,风险与收益成正比,投资活动没有人保证100%会赚钱,如果买入股票后,一直看多,认为肯定会涨,这种思想是很危险的。很多新手只有一种思维就是做多,在他的头脑中没有空仓的概念。这样就成了"死多头",股市中有话说的好"不做多头,不做空头,只做滑头",这就是说,在股市中始终要权衡多空双方的力量,只站在胜出的那一方,哪边力量强就站在哪方,做一个股市的滑头!

第四句,"弃子争先",和《棋经》中"宁失数子不失一先"是一个意思,意思是必要时宁愿放弃小利益而赢得先机,即保持主动地位。这很像是投资中的"止损'止损就是止住亏损,如果任由亏损扩大,往后面是越来越难出局,最后不是深度"套牢"就是以"割肉"出场。不在最小的亏损时出局,相当于放弃了主动权,而被动地等待解套,这种思维在投资中是很要命的,要清醒地知道亏了就是亏了,正确的操作不一定都是赚钱的操作,在起初亏损时"弃子"掌握投资的主动权才是正确的操作,虽然是亏损,但这是小亏,总比最后大亏要强很多。

第五句,"舍小就大",意思是着眼于大局,不能太计较局部的战斗,而要有大局观,看重整个战场。在投资中,同样可以看成是"亏小赚大"的思想,但还有另一个重要思想就是"顺大势",我们操作一定要顺大勢操作,在明显的空头市场肯定不能做多,这是原则性问题。同样,在明显的多头市场一定要握紧筹码,做足波段。

第六句,"逢危须弃",意思是处于危险境地时,必须懂得放弃。这是第二次出现"弃"字了,第四句中出现过"弃子争先""弃"即是"舍",有舍才有得,有些机会是一定是要错过的,投资中讲"宁可错过,也不做错",就是这个道理,把不好的机会自动舍弃掉,这样会加大投资成功率。如果是已经出手了,而行情朝对自己不利的方向发展时,同样"须弃",要知道按计划操作,一次错误会增大下次成功的概率。

第七句,"慎勿轻速",是指对待棋局时,不要轻易落子,要三思而后行。"股神"巴菲特说过"在错误的方向上停止就是前进",速度不是最重要的,方向才是最重要的。新手最容易犯的错误就是盲目地追涨杀跌,想赚"快钱",这是很危险的操作方法。

第八句,"动须相应''意思是下棋时要有全局观念,明白局部和全局的关系,所落下的棋子前后要有呼应。这句话运用在投资中,更侧重于投资计划,也就是我们说的系统化交易。在哪里买,买多少,如果盈利了在哪里卖,卖多少,如果亏损了又在哪里卖,卖多少。对这些问题都应该有一个明确的计划。这样的投资是一个体系,不会使人感觉很多"意外"情况。投资最大风险就是不会控制风险!

第九句,"彼强自保''意思在对方势强,自己势弱时所采取的对局方针,赶快求活或赶快将孤棋走畅,不要以弱击强。这也是契合止损的意思,比如在买进后,遇到空头的强势,行情回调时,应以"自保"为主,亏损就证明方向做错了,先卖掉部分仓位,控制住亏损是首要的。赚多少是投资者不能控制的,而少号或不号钱是容易做到的。

第十句,"势孤取和",这一句和第九句意思差不多,处于劣势状态下,不要抱有不切实际的想法,不要心存侥幸,寄希望于对手出错误,而是争取减少损失,不输就是胜利。在投资上是说,赚钱好于亏钱,而小亏好于大亏。千万不要有保本出局的定式思维,因为市场并不知道你的成本。哪里做错了,就从哪里结束错误,但这是一次正确的止损操作。

规则一:只持有正确的仓位。

规则二:无例外地正确地对你的赢利股加码。

规则三:巨量即是套现良机。

——《幽灵的礼物》

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