如何分析财务报表?财务报表选股策略

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所属分类:技术指标 炒股技术

一般而言,报表是企业经营成果的一种表现,通过报表可以分析企业过去的业绩,也可以预测企业未来的业绩。同时通过报表还可以了解企业的财务资金情况。报表分析是一项复杂而且有专业性的技能,对于一般投资者来说至少需要掌握其中几项较为重要的内容,以便投资者进行初步选股

1.市净率

市净率是指每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析,一般市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低。但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、嬴利能力等因素。市净率的计算公式为:

市净率计算公式

其中,股票净值即公司资本金、资本公积金、资本公益全、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计,它代表全体股东共同享有的权益,也称净资产。净资产的多少是由股份公司的经营状况决定的,股份公司的经营业绩越好,其资产増值越快,股票净值就越高,因此股东所拥有的权益也越多。所以,股票净值是决定股票市场价格走向的主要根据。

在实际操作中,市净率越小,说明企业在破产的时候股东可收回的资产价值越大,股票价格受到公司资产担保的程度越高。所以投资者在选择股票的时候,要选择市净率相对较小的股票。

2.市盈率

市盈率是某种股票每股市价与每股赢利的比率。市盈率的计算公式为:

市盈率计算公式

上式中的分子是当前的每股市价,分母可用最近一年的赢利,也可用未来一年或几年的预测赢利。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该比率保持在20-30是正常的,过小说明股价低、风险小,值得购买;过大则说明股价高、风险大,购买时应谨慎。但高市盈率股票多为热门股,低市盈率股票可能为冷门股。

使用市盈率指标时应注意以下问题:该指标不能用于不同行业公司的上匕较,充满扩展机会的新兴行业的市盈率昔遍较高,而成熟工业的市盈率昔遍较低,这并不说明后者的股票没有投资价值。在每股收益很小或亏损时,市价不会降至零,很高的市盈率往往不说明任何问题。市盈率的高低受净利润的影响,而净利润受可选择的会计政策的影响,从而使得公司间的比较做受到影响。市盈率的高低还受市价的影响,市价变动的影响因素很多,包括投机炒作等,因此观察市盈率的长期趋势很重要。

3.每股收益

每股收益是衡量上市公司赢利能力较重要的财务指标,它反映普通股的获利水平。在分析时可进行公司间的匕匕较,了解公司相对获利能力,可以进行不同时期的比较,了解该公司赢利能力的变化趋势。

每股收益的计算公式为:

每股收益计算公式

每股收益除了通过间接影响市盈率而影响股价之外,这一财务指标本身也对股价起着非常重要的作用。每股收益的高低代表着股票收益率的高低,也代表着股票的价值。股票价格不断波动,价格波动的范围总是围绕着价值的,股票的价值是决定股票价格的基础。从某个角度来说,大多数投资者是在投机,但是市场中的主力大多是机构,机构在选择一只股票的时候,即使是短期投机也会考虑到投机的安全性,他们往往会选择那些每股收益较高的股票来进行运作。所以,选股选业绩是一种良好的习惯。

另外,需要指出的是,投资者在进行投资时,往往单纯考虑每股收益的指标,但实际上每股收益指标并不能完全反映上市公司的财务状况、经营成果以及现金流量。仅仅依赖每股收益指标进行投资,片面、孤立地看待每股收益的变动,可能会对公司的赢利能力及成长性的判断产生偏差。因此,投资者在使用该指标时一定要结合其他财务信息、非财务信息等相关要素,如公司的净利润増长率、净资产收益率、销售利润率、资产周转率等指标的变化以及公司所处行业的周期、行业地位、宏观环境变化等因素,进行综合分析后再做投资。

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